Želvy byly začínajicí obchodníci, kteří se dostali pod palec jednoho významného obchodníka. Ten se vsadil se svým známým, že obchodníkem se člověk nemusí narodit. Vybrali proto deset želv z více jak 4 tisíc uchazečů. Jak se jim dařilo, hlavně samotnému autorovi této knihy, je popsáno v jednotlivých kapitolách.

Kap. 1. – Závislí na riziku

• První kapitola popisuje rozdíl mezi investorem a obchodníkem.
• Obchodníci jsou spekulanti a skalpeři.
• Popisuje zde, jak to vypadalo dříve na burze. Zmiňuje tzv. „jámy“.
• Jámy byly lepší v tom, že člověk viděl emoce jiných lidí. Dokázal podle výrazů rozeznat na jakou stranu v obchodě se uberou. V jámách šla jednoduše rozpoznat panika. (pozn. proto bych si našel nějaké kamery snímající dění v jámách?).

Kap. 2. – Krocení želví mysli

• Kapitola plná psychologie tradingu. Úspěch spočívá v ovládnutí emocí.
• Během obchodování můžeme zažít tyto pocity:
  • Naději
  • Strach
  • Chamtivost
  • Zoufalost
• Asi to nejpodstatnější zde bylo, že rádi setrváváme ve ztrátových pozicích a předčasně ukončujeme pozice ziskové. (dispoziční efekt).
• Popisuje zde trendové, protitrendové, swingové a intradenní obchodování.
• V závěru zminil jaké mohou být 4 stavy trhu:
  • Stabilní a klidný
  • Stabilní a volatilní
  • Trendový a klidný
  • Trendový a volatilní

Kap. 3. – První dva miliony jsou nejtěžší

• V prvních třech řádcích je snad to nejdůležitější. A to 4 základní principy úspěšného obchodování
  • Používat výhodný systém
  • Kontrolovat riziko
  • Držet se plánu
  • Obchodovat jednoduše (tak jsem obchodoval 21.1.2015 na demu – je tu záznam)
• Jinak kapitola popisuje začátky želv s malými účty a také jejich zkušenost s ropou v únoru 1984.
• Je třeba věřit v dlouhodobý úspěch. Stále jet podle pravidel i přes ztráty.
• Celý trading je jen o psychologii.
• Chyba není ztráta, ale chyba je obchod nevzít!
• Želvy používaly metodu průlomu za posledních 20 dní a 60 dní. Aspoň tu metodu zde popisuje. Jako stoplossy používaly něco jako ATR (o ATR více v knize J. Welles Wilder – Nová pojetí technických obchodních systémů (špatné překlady v knize)).

Kap. 4. – Myslet jako želva

• Želvy se nesnaží předpovídat budoucnost. Jedou čistě podle plánu. Je jim jedno, kam trh půjde.
• Z minulosti je potřeba se pouze poučit. Ne se jí trapit.
• Za špatné obchody se nebudem kritizovat. Jsou prostě součástí hry.
• Celé je to hra pravděpodobností a zkrátka v jednom obchodě musíme riskovat mnohokrát méně, než můžeme získat. Musíme mít výhodu.
• Želva přemýšlí takto:
  • Obchoduje v přítomnosti
    • Nebazíruje nad minulostí (kontraproduktivní)
    • Nesnaží se předpovídat budoucnost (nemožné)
  • Uvažuje v pravděpodobnostech, nikoliv předpovědích
    • Hledat metodu s dlouhodobím úspěchem
    • Nesnažit se mít pravdu
  • Želva přijímá odpovědnost za své obchody
    • Nesvádí chyby na jiné obchodníky, trh. To je cesta do pekel…
    • Je třeba se z chyb poučit

Kap. 5. – Staticky výhodný systém

• Statisticky výhodný systém odděluje profesionály od amatérů.
• Je třeba si najít tzv. výhodu.
• Koeficienty statistické výhody jsou:
  • MAE – Maximum Adverse Excursion – maximální pohyb, co šel trh proti nám
  • MFE – Maximum Favorable Excursion – maximální pohyb, co šel trh naším směrem
• Dále v kapitole popisuje E-koeficient, který mě v současnosti moc nezajímá.

Kap. 6. – Když je výhoda nevýhodná

• Výhody se nacházejí na místech, která jsou bojišti mezi kupujícími a prodávajícími. Musíme proto počkat, kdo zvítězí.
• Vysvětluje support a rezistanci. Jsou to body cenové nestability.
• Můžeme obchodovat odražení nebo průraz.

Kap. 7. – Čím měřit

• Riziko je potřeba mít pod dohledem.
• Je třeba mít co nejlepší RRR.
• Nevstupovat bez stoplossu.
• Přitom, když začneme ztrácet peníze a přitom obchodujem podle plánu, tak si začneme klást otázky typu:
  • Co když můj systém přestal fungovat?
  • Co když ztraty budou dále pokračovat?
  • Co když jsem něco špatně otestoval?
  • Co když …
• Pak se většinou přestaneme řídit našim systémem! My ale musíme vytrvat!

Kap. 8. – Rizika a správa peněz

• Je potřeba neustále kontrolovat riziko, aby nedošlo k úplnému bankrotu.
• Brokeři se snaží riziko obcházet a nalhávat, že řízení rizika je hračka. Je to ovšem to nejtežší. Jde o psychiku. Ovládat se.
• Za neúspěchem stojí:
  • Nulový obchodní plán
  • Přílišné riziko
  • Nerealistické očekávání
• Želvy řídily riziko i podle volatility trhu. Podle velikosti volatility vstupovali s určitým množstvím kontraktů na trh.
• Agresivní obchodníci čelí mnohem větší pravděpodnosti, že je může nějaká nenadálá událost smést z burzy.

Kap. 9. – Stavební kameny

• Neobdivujme různé sexy indikátory nebo oscilátory. Naučme se první používat ty základní.
• Oscilátory, indikátory a koeficienty pokládá za stavební kameny pro určení stavu trhů (kap. 2).
• V kapitole se věnuje stabebním kamenům pro sledování trendu:
  • Prorážení cen
  • Pohyblivé průměry
  • Volatilní kanály
  • Časované výstupy
  • Jednoduché ohlédnutí do historie

Kap. 10. – Želví styl obchodování: krok za krokem

• Jednoduché systémy jsou mnohem lepší než systémy oku líbivé.
• Řada obchodníků se staví k backtestům s odporem. Co ale mají lepšího, než systém otestovat na historických datech?
• Systém nikdy nepřeoptimalizujte.
• Kapitola se zabývá popisem a testováním těchto systémů pro sledování trendů:
  • ATR proražení kanálu
  • Bollingerovo proražení
  • Donchianův trendový systém
  • Donchianův trendový systém s časovaným výstupem
  • Dvojitý pohyblivý průměr
  • Trojitý pohyblivý průměr

Kap. 11. – Lži, zatracené lži, a zpětné testování

• Autor velice varuje před tzv. blackboxy a celkově obchodními strategiemi, které se dají koupit na Internetu.
• Takové strategie mohou mít dávno po své životnosti, nebo jsou přeoptimalizované a nebudou v budoucnu fungovat, ikdyž nám ukážou skvělé výsledky.
• Zároveň zde píše, že optimalizace není úplně špatná věc, ale nesmí se to s ní přehnat. Abychom pak neměli jen jeden obchod za měsíc. Lepší je mít statistickou výhodu u více obchodů. S tím, že tam bude prostě určitá chybovost.
• To, že je rozdíl mezi vysledky backtestu a real tradingem je způsoben:
  • Vlivem obchodníků
  • Vlivem náhody
  • Optimalizačním paradoxem
  • Nadměrné přizpůsobování
• Při zpětném testování také musíme mít dostatečně velký vzorek obchodů. Nemůžeme vyvozovat závěry z dvaceti obchodů. Neřekl zde kolik je tedy dostatečně velký vzorek, ale ja si myslím, že je to aspoň tisíc obchodů.

Kap. 12. –  Na pevné zemi

• Opět se autor vrací k tomu, že při zpětném testování také musíme mít dostatečně velký vzorek obchodů. Nemůžeme vyvozovat závěry z dvaceti obchodů. Neřekl zde kolik je tedy dostatečně velký vzorek, ale ja si myslím, že je to aspoň tisíc obchodů.
• Pak rozebíra různé možnosti měření robustnosti systému. Jako jsou např.:
  • Lineární regrese RAR%
  • RRR
  • Monte Carlo simulace
• Tomu moc nerozumím, nikdy jsem to nepoužíval. Třeba se k tomu vratím samostatným člankem. Aspoň vím kde hledat základy.
• Dále mi tak vyplynulo, že je lepší při backtestu vybírat různá období, netestovat jedno souvislé. Ale třeba skákat náhodně. Prostě vyhnout se dlouhodobým trendům v jednom směru a zkusit to i na jiný směr trendu, volatilní období a tak. (to už jsou ale moje myšlenky).
• Pamatujte, že nikdo předem nemůže odhadnout přesnou výkonnost systému dopředu. Takový člověk buď neví o čem mluví, nebo lže. Pokud se snaží tento systém navíc prodat, tak v tomto případě bych si tipnul, že lže.

Kap. 13. – Neprůstřelné systémy

• Obchodování není sprint. Je to box. Trh nás může zmlatit jak chce, ale pokud chceme uspět, musíme zůstat stát na nohou.
• Obchodní systém, který vykazuje horší výsledky může být v reálu lepší. Proto je také dobré obchodovat třeba dva systémy a když jeden selže, tak třeba bude fungovat zrovna druhý.
• Druhý systém musí být ale postaven na jiných kamenech, než ten první.
• Systém, který má přežít delší období musí být jednoduchý.
• Určitě systém používat pouze v likvidních trzích.
• Rozlišuje tyto typy trhů:
  • Fundamentálně řízené trhy
  • Spekulativně řízené trhy
  • Celkově odvozené trhy
• Musí fungovat na různých trzích.

Kap. 14. – Zkrocení démonů

• Trhu nezáleží na tom, jak se cítíme.
• Neposílí ego, když uspějeme.
• Nepotěší, když ztratíme.
• Opět zdůrazňuje, ať používáme pouze jednoduché metody.
• Lepší je nevnímat peníze. Soustředit se na obchod podle pravidel. Ať uspějem, nebo ne.
• Je potřeba:
  • Obchodovat perspektivně
  • Ovládat riziko
  • Být důsledný
  • Udržovat jednoduchost

Epilog

• Snad to nejlepší z knihy.
• Popisuje život autora – popisuje jeho „volatilní“ život.
• Obchodování ovlivní i jiné stránky vašeho života.
• Dobrý obchodník se nebojí odlišovat se od ostatních. Jde vždy svou cestou.
• Budete se dívat na život tak, že pokud nic nerisknete, nic nezískáte. Risk bude váš přítel.
• Risku musíme porozumět, nebát se ho.
• Budeme chtít udělat svět lepším místem pro život. Nejen sebe.
• Hodně lidí má předsudky, že musí plnit přání svých rodičů, učitelů. Snaží se jim zalíbit.
• Učení potřebuje nezdar. Chybami se člověk učí! Dalai Lama řekl, že nepřátelé nás učí mnohem více!
• Nic se nenaučíme bez riskování nezdaru!
• O penězích se dá říci to, že hodně peněz nás šťastným neudělá! Nebudem je ani mít, pokud se budeme soustředit jen na ně! Když se soustředíme na výdělek, tak nejsme schopni dodržovat obchodní plán!
• Běžte a chopte se toho obchodu. Bez risku nic nezískáte. Nemusí to výjít, ale může to dopadnout i mnohem lépe, než jste čekali!

Bonusová kapitola – Původní Želví obchodní pravidla

• Kapitola skutečně odkryla hodně, asi kompletní systém, jak píše autor.
• Obsahuje:
  • Co koupit a prodat
  • Kolik koupit a prodat
  • Kdy koupit a prodat
  • Kdy opustit prodělečnou pozici
  • Kdy opustit vydělečnout pozici
  • Jak koupit a prodat
• Dbá na to aby obchodovali na likvidním trhu!
• Měli určitý systém na určení kapacity pozice odvozený z volatility.
• Portfolio skládali hlavně z nekorelujicích trhů.
• Podrobně v knize. Stojí za to si ji koupit!

BeTitanium.com

Zdroj: Curtis M. Faith: Cesta Želvy, 2011. 247 s. ISBN 978-80-254-9319-9.